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11/05/2026
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Por
Fatima Noronha é Wealth Planner com mais de 25 anos de experiência no mercado financeiro e de capitais. Desde 2005, ministra treinamentos e palestras para investidores, além de cursos preparatórios para os principais exames de certificação do mercado financeiro: Anbima:CPA, C- Pro R e C - Pro I (antigas CPA10, CPA20 e CEA); CFG Ancord: AI (Assessor de Investimentos) e PQO Planejar: CFP CNCI: APIMEC Já treinou mais de 10 mil alunos presencialmente!
TESOURO RESERVA
O Tesouro Reserva é um título público federal de renda fixa disponibilizado no âmbito do Programa Tesouro Direto, estruturado como um título de liquidez imediata, sem marcação a mercado e com rendimento atrelado à taxa Selic. O produto é operacionalizado pela B3 (infraestrutura de registro e liquidação) e inicialmente ofertado pelo Banco do Brasil, via app “Investimentos BB”, com integração ao Pix.
Características técnicas do título:
* Tipo de título: título público de renda fixa emitido pela União, com indexação à taxa Selic, sem variação de preço pelo mercado secundário (ou seja, sem marcação a mercado).
* Risco de crédito: risco soberano, equivalente ao risco de crédito do Tesouro Nacional, com político-fiscal típico do cumprimento de obrigações da União.
* Rendimento: juros compostos diários, calculados com base na Taxa Selic divulgada pelo Banco Central, com capitalização diária e pagamento de rendimentos no momento do resgate ou na liquidação final.
Estrutura operacional de aplicação e resgate:
* Mínimo de aplicação: R$ 1,00 por operação, permitindo acesso incluso e granular para investidores de todos os perfis.
* Limite de aplicação: até R$ 500.000,00 por CPF por mês, sem restrição específica para resgates (isto é, o investidor pode resgatar 100% do saldo a qualquer momento, sem teto por operação).
* Prazo e liquidez: vencimento indeterminado, com liquidez imediata via Pix, em regime 24 horas por dia, 7 dias por semana, sem necessidade de espera até dia útil seguinte nem horário comercial.
* Data de rendimento: o rendimento começa a contar a partir do primeiro dia útil após a aplicação, seguindo o padrão de contagem de dias úteis para títulos públicos, embora o resgate em si seja 24×7.
Tributação, custódia e custos
* Imposto de Renda: incide apenas sobre os rendimentos, na forma regressiva, conforme tabela vigente para títulos do Tesouro Direto, com alíquotas de 22,5% a 15% dependendo do prazo entre aplicação e resgate.
* IOF: pode haver incidência, via regressiva, para resgates até 30 dias, com alíquota decrescente até zerar após esse período.
* Taxa de custódia da B3: 0,20% ao ano sobre saldos acima de R$ 10.000,00, aplicada diretamente pela B3, reduzindo a rentabilidade líquida em valores elevados.
Aspectos de acesso e canal de operação:
* Canal de captação inicial: operado exclusivamente pelo Banco do Brasil por meio do app “Investimentos BB”, com aplicação e resgate viabilizados via Pix; outras instituições estão em fase de integração e devem ampliar o acesso gradualmente.
* Público-alvo técnico: investidores varejo que buscam reserva de emergência regulatória, colchão de caixa ou veículos de curto prazo com risco de crédito soberano, liquidez imediata e previsibilidade de valor resgatado (por ausência de marcação a mercado).
Em termos de estruturação de carteira, o Tesouro Reserva pode ser posicionado como substituto técnico-operacional da poupança para perfis que aceitem imposto de renda e taxa de custódia acima de R$ 10 mil, em cenários de Selic acima do piso de 8,5% ao ano, assumindo que o objetivo é preservação de capital + liquidez extrema, não maximização de retorno.
